美國證券交易委員會目光打擊加密貨幣

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作為持續(xù)監(jiān)管的一部分，美國證券交易委員會發(fā)布傳票，希望科技公司以ICO的形式簽發(fā)加密貨幣。

美國證券交易委員會（SEC）正在嚴(yán)厲打擊發(fā)行初始投資產(chǎn)品（ICO）的金融科技公司，并已提供數(shù)十起傳訊和信息請求。

根據(jù)“華爾街日報”的報道，監(jiān)管行動是與數(shù)十億加密貨幣市場和數(shù)字代幣銷售相關(guān)的一系列警告中的最新一例，在某些情況下，這些警告可能違反聯(lián)邦法律。

加密貨幣或比特幣，Ether和Ripple等數(shù)字令牌基于區(qū)塊鏈技術(shù)，并且存在于監(jiān)管灰色區(qū)域，允許跨境交易比傳統(tǒng)的以法幣為基礎(chǔ)的貨幣（如美元或歐元）高效得多。

數(shù)字令牌允許任何人在全球任何地點實時交換基于區(qū)塊鏈的對等網(wǎng)絡(luò)資金，而無需中央管理機(jī)構(gòu)，如銀行或信用卡公司。

Wolters Kluwer法律與監(jiān)管部美國證券部門的法律分析師布拉德羅森表示，美國證券交易委員會之前采取的行動是更多的鏡頭。

金融科技界的許多人一直抵制承認(rèn)ICO是證券，因此受到聯(lián)邦證券法提出的綜合監(jiān)管計劃的約束。

Rosen表示，SEC調(diào)查將向ICO發(fā)行人及其看門人（即律師，會計師和顧問）進(jìn)一步通知監(jiān)管機(jī)構(gòu)“認(rèn)真”認(rèn)為加密貨幣將被視為有價證券并且必須進(jìn)行注冊。

“簡而言之，這些行動是證據(jù)證明美國證券交易委員會說明其含義，并且意味著它所說的話，”羅森在電子郵件回復(fù)中說。 “許多參與者在法律顧問的支持下嘗試了各種證券法的解決方法，證券交易委員會主席杰伊克萊頓并未接受這些努力，事實上，他們對這種”巧妙的律師“表現(xiàn)得很少耐心�！�

反對嚴(yán)格監(jiān)管的論點基于ICOs代表“效用令牌”的觀點，因此根據(jù)1946年美國最高法院開創(chuàng)性案件SEC v。W. J. Howey Co.提供了安全性的定義框架，因此該證據(jù)并非證券。

在公開聲明中，證券交易委員會主席表示，他從未見過一個不是安全的ICO。

“而且，主席已經(jīng)表示，該機(jī)構(gòu)確實將為看門人直接負(fù)責(zé)推動和實現(xiàn)這種解決方案。最近宣布的證券交易委員會的調(diào)查可能是證交會在這方面努力的開始，”羅森說。

美國是眾多因固有風(fēng)險而開始限制數(shù)字貨幣的國家之一。

克萊頓在去年12月警告潛在投資者遠(yuǎn)離最初的硬幣產(chǎn)品，這是一種眾籌形式，他說如果“機(jī)會聽起來太好而不真實，或者如果你被迫迅速采取行動，請謹(jǐn)慎行事并注意風(fēng)險您的投資可能會丟失。

克萊頓在一份聲明中表示：“投資者的保護(hù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于我們傳統(tǒng)證券市場，相應(yīng)地會有更多的欺詐和操縱機(jī)會�！�

在投資之前，公眾應(yīng)該問自己是否存在盜竊或丟失的重大風(fēng)險，包括黑客行為，并且從提供他們的許可證的角度來看，ICO甚至是“合法”的。

通過ICO籌集的資金總額接近40億美元，是區(qū)塊鏈項目風(fēng)險資本投資額的兩倍。

根據(jù)Ernst＆Young（EY）最近的研究顯示，缺乏基本估值和潛在投資者的盡職調(diào)查過程導(dǎo)致ICO市場極度波動。

研究發(fā)現(xiàn)，在某些情況下，ICO投資者以每秒30萬美元以上的平均費(fèi)率提供資金。

安永在全球?qū)W習(xí)了372個ICO，發(fā)現(xiàn)他們籌集了37億美元的資金。美國在ICO競爭中占據(jù)領(lǐng)先地位，2017年占比超過10億美元。俄羅斯和中國每個國家都有3億美元的ICO。

人們越來越擔(dān)心，加密貨幣可能會對目前的金融體系構(gòu)成威脅，因為消費(fèi)者想要購買虛擬貨幣，這種肆無忌憚的猜測和無擔(dān)保的借貸。

據(jù)Forrester Research的首席分析師瑪莎貝內(nèi)特稱：“我們看到越來越多的證據(jù)表明人們借貸投資加密貨幣，并且在某些情況下借用信用卡進(jìn)行投資。 “這可能導(dǎo)致信貸崩潰�！�

黑客竊取也是一個問題。

根據(jù)安永的研究，超過10％的ICO資金在黑客攻擊中丟失或被盜，總計約4億美元。

“隨著ICO繼續(xù)受歡迎，領(lǐng)先企業(yè)在全球范圍內(nèi)崛起，EY全球創(chuàng)新區(qū)塊鏈負(fù)責(zé)人Paul Brody說道，市場可能會因投資質(zhì)量而淹沒市場。 “這些高風(fēng)險投資和ICO的復(fù)雜性需要加以管理，以確保其信譽(yù)，作為為公司，企業(yè)家和投資者募集資金的一種手段�！�

安永公司發(fā)現(xiàn)，許多公用事業(yè)代幣可能不存在商業(yè)需求，它們本質(zhì)上是一種特定于應(yīng)用程序的貨幣形式，它將區(qū)塊鏈的技術(shù)特征與投資者的投機(jī)組件混合在一起，其中代幣的價值隨著使用量的增加而增加。

“事實上，大多數(shù)ICO白皮書都缺乏對區(qū)塊鏈和令牌幣的商業(yè)原因的明確解釋，”安永的報告稱。 “在大多數(shù)情況下，不需要特定于應(yīng)用程序的交換令牌，區(qū)塊鏈技術(shù)的核心技術(shù)和優(yōu)勢可用于商業(yè)運(yùn)營，而無需使用專有數(shù)字貨幣�！�